上交易日伦铝收盘于3587美元/吨，较前交易时段上涨18美元/吨，涨幅0.5%。沪铝主力合约夜盘收盘于24445元/吨，较前交易时段上涨50元/吨，涨幅0.2%。宏观层面，中东地缘冲突推高能源价格，加剧全球通胀担忧，美债收益率持续攀升至近期高位，市场对美联储维持高利率甚至加息的预期升温，宏观流动性紧缩风险加大，对金属价格构成压力。产业方面，海外供应受中东产能中断影响持续紧张，伦铝库存处于低位，近月合约存在挤仓风险，支撑外盘价格。国内社会库存虽绝对值偏高，但近期累库幅度未见扩张，然而“金三银四”过后，下游需求面临季节性转弱压力。整体基本面呈现外强内弱格局，沪铝上方受高库存制约，下方则有海外供应紧张支撑，预计短期铝价将延续高位震荡，需警惕宏观风险与伦铝挤仓风险交织带来的波动。