昨日夜盘沪铝主力合约最高上探20840元/吨，收盘于20830元/吨。上交易日伦铝最高上探2631.5美元/吨，最低2618美元/吨。宏观方面，美国8月cpi及核心cpi同比双增，但均符合市场预期。美国当周初请失业金认为升至四年最高水平。介于CPI增长符合预期，PPI增长大幅低于预期，且就业市场下滑，市场对于9月降息25基点预期近9成，降息50基点预期上升，目前来看9月降息25基点基本消化，市场开始交易年底多次逐步降息或单次增量加息预期。基本面看，氧化铝运行产能依然维持较高水平，但电解铝产能接近上限，继续提产空间非常有限，故氧化铝过剩局面将延续，期货价格反弹空间较为有限，电解铝成本支撑偏弱。近期云南产置换产能投产，电解铝开工率有小幅提升，目前国内电解铝开工率居高，社会库存连续累库，铝价依然在长期收敛区间内运行，短期关注消费复苏情况，中期关注美联储是否有连续降息。