周二 LME 金属表现明显强于沪市，伦铜再创新高，沪市金属有所回落，其中铝锌镍收跌。
    当日宏观面消息表现平静。
    现货方面：
     (1)截止 2017-8-29，1#铜现货价格为 52680 元/ 吨，较前日上涨 350 元/吨，较近月合约升水 140 元/ 吨，持货商早市进一步收窄贴水，成交尚好，尤其好铜贴水收窄迅速，平水铜顺势跟涨，报价虽持坚，贸易商成交意愿一般，下游保持刚需，暂难摆脱僵持格局；
     (2)当日，A00#铝现货价格为 16080 元/吨，较前日上涨 40 元/吨，较近月合约贴水 65 元/吨，持货商出货意愿提升，中间商维持谨慎态度，现货价格维稳，下游企业接货节奏正常，整体成交量较昨持稳，但因流通量增多成交难度增大；
    (3)当日，0#锌现货价格为 26700 元/吨，较前日上涨 60 元/吨，较近月合约升水 910 元/吨，炼厂正常出货，贸易商担忧升水走低，日内积极出货，然贸易商间交投清淡，日内现货升水虽然走低，但绝对价格仍偏高，下游畏高观望，少采购；
    (4)当日，1#镍现货价格为 93850 元/吨，较前日上涨 2350 元/吨，较近月合约升水 990 元/吨，金川随行就市，上调镍价 2200 元至 93600 元/吨，上午成交情况明显改善，合金电镀厂高价拿货仍不积极，钢厂拿货积极性一般，金川俄镍价差缩窄至 500 元/吨以内后，部分前期暂停金川报价的贸易商恢复报价。
    库存方面：
     (1)LME 铜库存为 23.3 万吨，较前日减少 7800 吨；上期所铜库存 6.55 万吨，较前日持平；
    (2)LME 铝库存为 132.46 万吨，较前日增加 2950 吨；上期所铝库存 43.12 万吨，较前日增加 6521 吨；
    (3)LME 锌库存为 24.62 万吨，较前日减少 175 吨；上期所锌库存 2.83 万吨，较前日减少 1372 吨；
    (4)LME 镍库存为 38.84 万吨，较前日增加 990 吨；上期所镍库存 5.61 万吨，较前日增加 965 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 8 月 29 日，伦铜现货价为美元/吨，较 3 月合约贴水 19.5 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.76（进口比值为 7.85），进口亏损 434 元/吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.8（进口比值为 7.85），进口亏损 345 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为美元/吨，较 3 月合约贴水 10.25 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.75 （进口比值为 8.22），进口亏损 899 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.9（进口比值为 8.22），进口亏损 664 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为美元/吨，较 3 月合约贴水 7 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.59（进口比值为 8.35），进口盈利 820 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 8.18（进口比值为 8.35），进口亏损 525 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为美元/吨，较 3 月合约贴水 25.25 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 8.（进口比值为 8.01），进口盈利 88 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 8.02（进口比值为 8.01），进口盈利 110 元/吨。
    当日重点关注数据及事件如下：(1)17:00 欧元区 8 月经济景气指数；(2)20:30 美国第 2 季度实际 GDP 修正值。
    产业链消息方面：
     (1)据 SMM，结束罢工后，二季度铜矿产出呈现恢复性增长，前十大主要矿企同比降幅收窄至 8.3%，上半年累计产量同比下滑约 11.7%；(2)8 月 29 日，从山东产权交易中心获悉，兖矿科澳铝业有限公司所属 14 万吨电解铝产能指标挂牌价格 2.1 亿元，在资产处置电子商务平台挂牌交易，交易时间为 2017 年 8 月 29 日至 9 月 25 日；(3)据路透，菲律宾议员提交了一项法案，拟禁止流域地区采矿以及原矿出口政策，并要求矿商需在获得立法批准后才可运营，这符合杜特尔特总统对该行业进行全面改革的承诺。
    综合看，美元持续走弱，LME 金属仍有提振，但近期商品市场已初现转弱迹象，有色整体上涨势头或有所抑制，新单观望为主。受罢工影响，全球十大铜矿山上半年产量同比下滑 11.7%，其中二季度产量同比降幅收窄至 8.3%，但仍低于市场预期，且 LME 铜库存继续下降， CU1710 多单持有，新单暂观望；电解铝社会库存继续增加，但库存仅相当于半个月的需求量，且库存的增长大概率是市场看涨预期下的主动补库行为，供给侧改革叠加 “2+26”冬季采暖季环保限产，四季度电解铝大概率供不应求，AL1712 多单持有，新单观望；国内环保督查加剧锌供应短缺，社会库存维持低位，虽进口窗口打开，但国外库存持续去化，锌锭亦较紧缺，短期国内锌锭供应短缺难以缓解，买近卖远正套组合安全边际较高，建议继续持有；菲律宾禁止镍矿开采及出口，供应缩紧预期升温，而下游生产积极，镍铁逐渐显现供应紧缺迹象，加之新能源汽车消费旺季，硫酸镍需求旺盛，生产商转产硫酸镍，影响电解镍供应，供需预期偏多，NI1801 多单持有，新单观望。
    单边策略：CU1710、AL1712、NI1801 多单持有，新单暂观望。
    套保策略：铜、铝、镍保持 50%买保头寸不变。
    跨期策略：买 ZN1709-卖 ZN1801 组合持有。