上交易日伦铝收盘于3391美元/吨，较前交易时段上涨11.5美元/吨，涨幅0.34%。沪铝主力合约夜盘收盘于23895元/吨，较前交易时段上涨65元/吨，涨幅0.27%。内外盘铝价小幅反弹，但整体仍处于对前期高位下跌的修复走势，市场情绪在地缘溢价消退后趋于谨慎。此前受美伊达成初步和平协议及霍尔木兹海峡将重开的预期冲击，伦铝单日暴跌逾4%，一度触及十周低位。市场担忧中东地缘风险缓解后海湾地区铝锭出口恢复正常，全球铝供应链紧张格局将显著改善。不过目前霍尔木兹海峡通行尚未完全恢复，供应端的实际改善仍需时日验证，消息面存在反复可能。海外方面，Century Aluminum宣布Mt. Holly冶炼厂扩产启动，预计6月底实现满产，北美原铝产量边际增加。特朗普政府此前修改了Section 232铝铜钢关税，市场关注6月30日铜关税报告是否同时涉及铝关税调整，关税政策走向对北美铝贸易流向影响深远。国内方面，沪铝呈现高位区间震荡格局，海外供应缺口预期与国内高库存形成明显错配。铝锭社会库存维持高位，下游消费进入传统淡季，建筑型材订单走弱，铝棒加工费维持低位。氧化铝价格偏弱运行，云南地区复产产能稳步释放，国内运行产能维持高位。铝价在前期高点回落后延续技术性修复状态，但反弹空间受限于高库存和消费淡季压力。铝价短期仍以震荡为主，国内库存去化节奏是判断后市方向的关键变量。