昨日铝价维持低位震荡态势，隔夜收盘LME铝收报3157.5美元/吨，涨0.43%，沪铝主力收报23075元/吨，涨0.33%。国内铝锭社会库存加速去化，周度降幅显著，铝棒库存同步走低，下游采购积极性持续改善，消费韧性超出市场预期。电解铝开工率维持高位运行，铝水比提升，需求端表现强于季节性规律。中东EGA冶炼厂复产快于预期但全面恢复需待Q4，且高度依赖霍尔木兹海峡局势，地缘风险溢价依然高企。美伊冲突推高原油价格，从成本端抬高冶炼底部成本，铝水比提升至近年高位铝棒出库量同步走高，沪铝短期继续低位探底，去库趋势构成核心支撑。