纽约12月5日消息：周五，芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货上涨，主要受到美国囤积库存以及市场对美联储下周降息的乐观情绪推动。

　　截至收盘，铜期货上涨8.85美分到9.05美分不等，其中成交最活跃的2026年3月期铜上涨8.85美分或1.65%，报收5.462美元/磅。

　　基准合约交易区间为5.3455美元到5.49美元。今年早些时候，由于市场预期美国将对铜征收关税，COMEX铜价一度飙升至每磅5.9585美元的历史峰值。

　　本周期铜上涨3.60%，上周上涨3.45%，这也是四三周来第三次上涨。

　　摩根大通分析师表示，虽然（主要铜矿）供应中断提供了必要的动力，但是我们对未来几个季度看涨前景的基础在于，全球库存严重失衡以及精炼铜持续流向美国。

　　花旗（Citi）分析师也在周五表示，基本情景显示，随着美国库存增加导致其他地区的供应短缺，铜价在第二季度平均将达到13,000美元/吨。包括马克斯·雷顿在内的花旗分析师在一份研报中写道，我们坚信铜价将在2026年之前持续上涨，这得益于多种看涨因素，包括日益积极的基本面和宏观背景。花旗预测明年全球最终铜消费量将增长2.5%，并指出美国较低的利率环境和财政扩张、欧洲重新武装以及能源转型是增长的主要驱动力。

　　近几周来，由于人们越来越担心明年美国可能征收进口关税，导致大量金属流向美国，进而耗尽其他主要地区的库存，铜价涨势加速。知情人士透露，摩科瑞（Mercuria）可能正是为了应对这种供应紧张局面，订购了价值约5亿美元的铜，准备从伦敦金属交易所仓库提货。彭博新能源财经在周四的一份报告中表示，明年铜市将进入结构性短缺。未来十年，由于需求强劲而供应受限，供应短缺将进一步加剧。

　　然而，其他分析师最近几天对铜价给出了更为保守的展望。以彼得·泰勒为首的麦格理集团分析师在周四的一份报告中表示，虽然预计铜价将保持“波动”，并且很容易达到新高，但由于全球市场并非真正供应紧张，每吨11,000美元以上的价格是不可持续的。

　　全球交易所的铜库存已飙升至超过65.6万吨，为2018年以来的最高水平，其中约60%存放在美国COMEX的注册仓库中。麦格理的观点与高盛集团本周早些时候的谨慎态度不谋而合，高盛预计铜供应短缺要到2029年才会出现。

　　与此同时，由于美联储下周降息的可能性增加，也支持了买盘情绪。美联储观察工具显示，市场目前预期美联储下周降息25基点的概率为87%。

　　周五美元汇率下跌，使得以美元计价的金属对非美元买家更具吸引力。铜价与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元和铜价的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。

　　今年迄今COMEX期铜（近期合约）上涨30.09%，周五收盘价比一年前上涨27.08%，今年将是期铜连续第三年上涨，因为市场押注矿商产量难以跟上需求增长。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。

　　周五（12月5日），上海期货交易所注册仓库中的铜库存为88,905吨，较一周前的97,930吨减少9,025吨。

　　从相关市场看，周五上海期货交易所成交最活跃的1月期铜收高1,990元，收报92,780元/吨，较一周前上涨5,350元或6.12%。上海国际能源交易中心(INE）的1月保税铜期货收高1,600元，报每吨83,390元，较一周前上涨5,330元或6.83%。

　　周五，COMEX基准期铜合约的成交量为49,725手，上一交易日61,509手；空盘量为141,106手，上一交易日为136,805手。