昨夜盘沪铝主力合约最高上探20960元/吨，收盘于20910元/吨；上交易日伦铝最高上探2645.5美元/吨，最低2586.5美元/吨。宏观面，美国4月末季调CPI同比上涨3.4%，符合预期降温，叠加美国4月零售销售环比持平，显著低于预期，进一步推动降息预期升温。供应端，云南全面放开用电负荷管理，当地铝厂将进一步复产。进口方面，进口窗口阶段新关闭，进口亏损扩大至1300元/吨左右。需求方面，下游加工企业开工率已接近往年同期水平，消费总体平稳，部分终端市场呈季节性放缓趋势。库存方面，社会库存继续去化，短期沪铝或维持震荡走势。