伦铝上周五一路下挫，期价开于1754美元/吨，此亦为当日最高价，随即便探底下行，最低触及1720美元/吨，收于1722美元/吨，跌28美元或1.60%。沪铝上周五夜盘低开后震荡下挫，主力合约开于13760元/吨，夜盘最高至13795元/吨，低至13755元/吨，收于13760元/吨，跌90元或0.65%。短期来看，蒙泰铝业50万吨产能20日左右投产完毕，按市场消息的32个500KA电解槽待产，折算下来，预计近十天左右该厂新投产产能在4.5万吨左右。同时云南神火一期45万吨存在投产预期，魏桥此前54万吨电解铝指标年底有望投产。今年以来冶炼厂新增及复产产能投产进度低于预期，不过，相对来说，四季度供应端压力环比趋增。库存方面，社会库存在节后集中到货背景下呈现累库，预计短期将重回去库状态，但今年金九银十并未有亮眼的表现，整体终端需求偏弱，对铝价支撑有限。沪铝短期料延续弱势行情，关注磋商消息。