周四有色金属延续分化格局，沪铜领涨，其运行重心继续上移。
    当日宏观面消息表现平静。
    现货方面：
     (1)截止 2017-8-24，1#铜现货价格为 51510 元/ 吨，较前日上涨 330 元/吨，较近月合约贴水 260 元/吨，市场收货主动积极，致使报价快速上拉至好铜贴水 80 元/吨左右，平水铜贴水 110 元/吨左右，昨日好铜成交明显占优势，收货者多为最后完成交付长单者，下游依然只是刚需采购，成交先扬后抑。
     (2)当日，A00#铝现货价格为 16340 元/吨，较前日上涨 390 元/吨，较近月合约贴水 35 元/吨，持货商逢高出货积极，特别是持有单边货的持货商，价格暴涨，中间商和下游观望情绪浓厚，整体成交非常差；
     (3)当日，0#锌现货价格为 27180 元/吨，较前日上涨 550 元/吨，较近月合约升水 1025 元/吨，由于市场进口货源持续增多，在冲击进口升水的同时，拖累国产普通品牌升水，冶炼厂保持正常出货，但日内出货情况不及前几日，因进口锌价格优势明显，贸易商及下游以进口锌交投为主；
     (4)当日，1#镍现货价格为 93600 元/吨，较前日上涨 3500 元/吨，较近月合约升水 830 元/吨，镍价短期上涨过快，价格回调后下游畏高，采购谨慎，加之周初已采购完毕，成交集中在贸易商之间。
    库存方面：
    (1)LME 铜库存为 24.51 万吨，较前日减少 4475 吨；上期所铜库存 6.76 万吨，较前日减少 202 吨；
     (2)LME 铝库存为 131.45 万吨，较前日持平；上期所铝库存 42.03 万吨，较前日减少 124 吨；
     (3)LME 锌库存为 24.65 万吨，较前日减少 125 吨；上期所锌库存 3.03 万吨，较前日减少 1996 吨；
     (4)LME 镍库存为 38.52 万吨，较前日减少 774 吨；上期所镍库存 5.55 万吨，较前日减少 78 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 8 月 24 日，伦铜现货价为 6555 美元/吨，较 3 月合约贴水 27.75 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.79（进口比值为 7.88），进口亏损 332 元/ 吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.89（进口比值为 7.88），进口盈利 92 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2083 美元/吨，较 3 月合约升水 4.25 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.81（进口比值为 8.24），进口亏损 943 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.94（进口比值为 8.25），进口亏损 630 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3114 美元/吨，较 3 月合约贴水 7 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.74 （进口比值为 8.38），进口盈利 1170 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 8.21（进口比值为 8.38），进口亏损 520 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 11435 美元/吨，较 3 月合约贴水 27 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 8.03（进口比值为 8.03），进口盈利 153 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 8.06（进口比值为 8.03），进口盈利 340 元/吨。
    当日重点关注数据及事件如下：(1)20:30 美国 7 月耐用品订单初值。
    产业链消息方面表现平静。
    综合看，市场静待耶伦和德拉吉在杰克逊霍尔年会上透露更多关于全球主要央行货币政策走向的线索，观望情绪浓厚，有色金属延续分化格局，LME 铜库存大幅减少，铜价受提振，沪铜多单持有；电解铝去产能政策继续强力推进，供给侧改革后续仍有较多看点，铝价上行空间已打开，AL1712 多单持有；周一上期所对 ZN1710 合约和 ZN1711 合约限制日内开仓上限及提高日内交易手续费，多头资金受压制，且进口窗口打开后，国内进口锌货源持续增多，短期锌锭供应短缺缓解，沪锌多单暂观望，买近卖远正套组合安全边际高，建议继续持有；供给方面，菲律宾镍矿因天气不佳影响发运，部分镍铁厂转而购买印尼矿，但发货量亦十分有限，需求方面，不锈钢厂利润高，生产积极，镍生铁逐渐显示供应紧缺迹象，加之 7-8 月为新能源汽车传统消费旺季，硫酸镍需求旺盛，镍价仍将继续上涨，NI1801 多单持有。
    单边策略：CU1710、AL1712、NI1801 多单持有。
    套保策略：铜、铝、镍保持 50%买保头寸不变。
    跨期策略：买 ZN1709-卖 ZN1801 组合持有。