一、行情回顾
昨日沪铝主力合约1107低开高走。早盘开盘报16760元/吨后持续弱势震荡走势，但午盘后，伦铝改变疲软走势，发力上涨，带动沪铝一路上行至16865元/吨。截止收盘报16835元/吨，与上一交易日上涨30元/吨，涨幅为0.18%。全天放量增仓，其中成交放大50%。
二、基本分析
1、现货价格小幅上涨。长江有色：16600-16640元/吨，均价16620元/吨，上涨10元/吨，贴水30元／吨-升水10元／吨。中铝氧化铝3000元/吨，非中铝氧化铝2715元/吨。
2、4月26日国内电解铝辅料价格行情。
国内主要地区预焙阳极价格一览表（单位：元/吨）
地区 价格区间 均价 日期
华东 3900-4200 4050 4月26日
华中 3800-4000 3900 4月26日
西南 3950-4150 4050 4月26日
西北 4000-4300 4150 4月26日

国内氟化盐价格一览表（单位：元/吨）
  价格区间 均价 日期
冰晶石 8000-8500 8250 4月26日
干法氟化铝
9700-10300 10000 4月26日

                数据来源：SMM
3、上期所调整“五一”后保证金比例。随着2011年劳动节临近，上海期货交易所将在节后对部分品种的交易保证金比例和涨跌停板幅度进行一定调整。上期所发布通知称，5月3日恢复交易后，自第一个未出现涨跌停板的交易日收盘结算时起，铝期货合约的交易保证金比例为7%，下一交易日起涨跌幅度限制为5%。关于交易保证金和涨跌停板的其他各项规定仍按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。
4、IAI:全球3月铝库存总量环比降至260.5万吨。4月26日消息，国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，全球3月铝库存总量减少4.6万吨，至260.5万吨。全球2月份铝库存总量为265.1万吨。国际铝业协会(IAI)并称，全球3月铝库存较2010年同期增加40.9万吨，当时全球铝库存为219.6万吨。
三、技术分析
从沪铝主力合约1107日K线图看，沪铝走出一波触底反弹的走势，下方在前期铝价低点连线形成的趋势线(16700)附近获得支撑，此处支撑较强。而上方阻力则主要来自前期高点17000一线。伦铝振荡上行的构造依然成立，近期难以出现较大幅度的回落，我们关注30日线2640美元一线的支撑。
四、操作建议
隔夜伦铝有所走强，或对沪铝起到一定支撑作用，今日沪铝或在16800上方震荡反复，整体上外强内容格局依旧，建议投资者短期采取高抛低吸的操作策略，下方重要支撑位16700.
（本文仅代表个人观点，不构成投资建议）
中电投先融期货研究所