近期国内铝价不断创出新高,铝业龙头中国铝业也接连上调氧化铝出厂价。继中国铝业(601600,股吧)今年1月1日起已上调氧化铝价格至每吨2800元后,中国铝业宣布从1月9日开始上调氧化铝价格至3000元/吨,升幅超过7%,这已是公司近期的第二次调价。

　　业内人士认为,市场对铝的需求正在逐步恢复。目前国内电解铝价格的上涨带动了原料氧化铝价格的上调,而氧化铝价格的上涨又将支撑电解铝价格。在二级市场中,氧化铝自给或有低价长协矿保证的铝业类上市公司,可避免成本价格快速上升,后市盈利能力有望提升。

　　市场需求好转

　　对于氧化铝的连续上调的原因,中原证券行业分析师何卫江向《每日经济新闻》记者表示,“在2010年,国内铝业龙头中铝已两次上调氧化铝的价格,调价频率的加快意味着市场需求有所好转,同时铝价近期连创新高也是重要因素之一。此外受全国暴风雪等恶劣天气影响,交通运输阻滞,贸易商多数惜售库存,导致市场流动性下降,现货市场滞涨局面被打破。同时恶劣天气也导致部分地区电力供应受到干扰,支撑铝价持续上涨。”

　　同时湘财证券研报认为,新年以来氧化铝和碳阳极提价将增加电解铝成本大约780元/吨,经测算目前1吨电解铝的平均成本在14200元左右,所以铝的成本对铝价的支撑比较强劲。同时全球PMI指标继续回升,表明全球经济持续复苏。从历史数据来看,原铝需求和整个宏观经济整体情况密切相关,由于在周期过程中库存的调整会导致时间上的不匹配,铝消费增长滞后全球GDP增长两年左右,但目前铝消费的向上趋势没有改变。从世界范围看,电解铝最大的消费领域是交通运输业,目前该行业也已处于回升态势,世界原铝消费目前已基本恢复到前年水平。

　　关注“资源”类铝企

　　“产能过剩,需求不足的品种,其价格更多是受供需关系来主导的。比如铝产业链上的任何环节铝土矿、氧化铝、原铝再到铝材,都不存在瓶颈,其价格更多是由供需关系决定的。在目前LME铝库存已显现出下降的态势来看,全球性的铝需求恢复良好。另外目前美国铝库存重建仍在持续中,以及在近期原油持续改善、美元指数上涨乏力、全球流动性没有改变的情况下,铝价后续仍有一定的上升空间。”何卫江表示。

　　业内人士认为,在氧化铝及电解铝价格都在上涨的情况下,投资者可关注业绩弹性较大的公司,即拥有“资源”的铝企。比如中国铝业的氧化铝自给率达到30%,云铝股份自给率更是高达100%,盈利弹性都相对较大。同时焦作万方、中孚实业和南山铝业等拥有氧化铝长协矿的公司也将受益。