上交易日伦铝收盘于3047美元/吨，跌幅0.33%。沪铝主力合约隔夜收盘于23490元/吨，跌幅0.4%。宏观方面，美元指数未见走弱迹象，短期对有色金属估值的压制增强，铝价的宏观定价环境承压。在美元未现走弱的情况下，估值压力短期或难消退。基本面方面，国内华南地区现货升水保持高位，华东地区升水回升。国内主流消费地电解铝锭库存在60万吨左右，国庆期间微量累库表明国内供应端或偏紧；海外LME铝库存为23.88万吨，环比持平，但去库趋势仍在延续。供应端“金九银十”旺季进入中段，国内现货维持紧平衡，中东复产叠加印尼新增产能使远期海外供给缺口趋于收窄，铝价上方空间承压，而短期供应受限与旺季需求仍提供下方支撑。展望来看，宏观估值压制与现货紧平衡、持续去库形成的支撑相互交织，短期铝价方向或以震荡为主、仍待观察；中远期海外供给缺口逐步收窄，上方空间受到约束。