上交易日伦铝收盘于3251.5美元/吨，跌幅0.15%。沪铝主力合约隔夜收盘于23990元/吨，跌幅0.06%。美国8月CPI同比涨3.4%，核心CPI环比0.3%略超预期，美联储9月加息概率升至90%，议息会议临近市场情绪谨慎。中东地缘冲突反复，霍尔木兹海峡通航受阻，沙特输油管道遇袭，油价高企抬升通胀与运输成本。产业面，中东电解铝建成产能约700万吨，冲突以来已减产271万吨，阿联酋环球铝业仅恢复约25%产能，复产周期漫长。LME铝库存连续降至25万吨以下，创1990年以来新低，海外供需缺口真实兑现。国内电解铝运行产能4520.9万吨逼近天花板，增量近乎消失。9月旺季下游开工率回升至6成左右，铝锭延续去库态势。综合看，宏观加息压制与地缘供应风险并存，低库存及旺季需求支撑铝价，短期高位回落，关注企稳契机及议息会议与库存变化。