【市场分析】经济方面，公布的城镇固定资产投资同比再创新低，社会消费也不及预期，汽车销售连续三个月负增长，家电零售增速大幅下滑，国内经济仍然给有色带来很大压力。 Ø因土耳其里拉危机蔓延到新兴市场，资金避险导致美元指数上行，有色偏弱。 Ø贸易上，商务部副部长王受文将率团赴美举行中美经贸问题副部级磋商，市场情绪有一定缓和。 Ø环保方面，环保督查组进驻汾渭平原，铝土矿主产地山西河南产矿或有影响，同时冬季环保范围扩大，或对铝供应造成很大压力。安徽再进行二轮环保督查，再生铅行业或受较大影响。 综合来讲，对国内经济的偏悲观预期，导致有色承压下行。 Escondida罢工风险解除，前期炒作罢工给铜价带来的支撑消失，铜价受累。 Ø长期来看，电解铝社会库存有稳定倾向，铝材出口形势大好，同时因环保原因，多有氧化铝停产或弹性生产，氧化铝价格坚挺，同时铝土矿价格走高，给铝价支撑。 预计9月消费旺季，铝价会有一定程度上涨。 Ø镀锌行业消费虚弱，加工费持续小幅上行，全球锌供应由短缺步入过剩时代，锌价多方面承压。 Ø好消息是受环保影响，氧化锌开工明显下降，给锌价一定支撑。 Ø澳大利亚世纪锌矿于近期重启生产，增加市场锌矿供给预期。 总体来讲，锌价上行有很大压力，逢高空单参与可能更合适。 受环保影响，镍或有较好表现；新能源汽车销售保持高速增长，镍价也有支撑。关注菲律宾镍矿政策变化。
【投资策略】:谨慎参与