网页风格
首页>>资讯>>正文

有色震荡分化,新单观望为主

http://www.al27.com    2018-01-03    来源:兴业期货    作者:
已阅读 104 
     周二有色金属走势震荡分化,铜、铝小幅下挫,伦锌触及 10 年以来最高水平。
     当日宏观面主要消息如下:
     (1)2017 年 12 月财新中国制造业 PMI 51.5,预期为 50.6,前值为 50.8。
     现货方面:
     (1)截止 2018-1-2,SMM 1#电解铜现货价格为 54710 元/吨,较前日下跌 550 元/吨,较近月合约贴水 140 元/吨,新年开市第一日,沪期铜高开低走。当日市场出货者居多,盘面变现尚不稳定,下游接货有限,成交仍显僵持。
     (2)当日,SMM A00#铝现货价格为 14640 元/吨,较前日下跌 60 元/吨,较近月合约贴水 380 元/吨,期铝冲高后直泄波动剧烈。持货商出货积极,后期期铝下跌较快,市场报价较混乱。中间商于期铝冲高阶段,接货意愿积极。而后,期铝价格下行,以观望为主。下游采购力度一般,整体呈前暖后冷。
     (3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为 25710 元/吨,较前日上涨 70 元/吨,较近月合约贴水 125 元/吨,炼厂均积极出货。贸易商多数看好后期升水,接货为主,然市场现货货源较少,整体成交有限;下游消费仅刚需采购,今日市场整体成交略清淡。
     (4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为 97725 元/ 吨,较前日上涨 1675 元/吨,较近月合约贴水 395 元/ 吨,当日上午镍价高位盘,市场商家畏高,观望心态浓,市场成交一般。当日金川公司电解镍(大板)上海报价上涨 1600 元/吨至 98000 元/吨。
     库存方面:
     (1)LME 铜库存为 20.07 万吨,较前日减少 1075 吨;上期所铜库存 4.25 万吨,较前日增加 200 吨;
     (2)LME 铝库存为 110.14 万吨,较前日减少 550 吨;上期所铝库存 71.2 万吨,较前日增加 2586 吨;
     (3)LME 锌库存为 18.1 万吨,较前日减少 1075 吨;上期所锌库存 0.84 万吨,较前日减少 949 吨;
     (4)LME 镍库存为 36.66 万吨,较前日减少 1164 吨;上期所镍库存 3.31 万吨,较前日增加 1139 吨。
     内外比价及进口盈亏方面:
     (1)截止 1 月 2 日,伦铜现货价为 7157 美元/吨,较 3 月合约贴水 40 美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.58(进口比值为 7.7),进口亏损 881 元/吨;沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.65(进口比值为 7.7),进口亏损 355 元/吨;
     (2)当日,伦铝现货价为 2242 美元/吨,较 3 月合约贴水 12 美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为 6.47 (进口比值为 8.02),进口亏损 3491 元/吨;沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 6.73(进口比值为 8.02),进口亏损 2923 元/吨;
     (3)当日,伦锌现货价为 3309 美元/吨,较 3 月合约升水 18.5 美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为 7.84(进口比值为 8.09),进口亏损 839 元/吨;沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 7.8(进口比值为 8.09),进口亏损 987 元/吨;
     (4)当日,伦镍现货价为 12260 美元/吨,较 3 月合约贴水 2.75 美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为 7.74(进口比值为 7.92),进口亏损 2285 元/吨;沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 7.84(进口比值为 7.92),进口亏损 936 元/吨。
     当日重点关注数据及事件如下:(1)23:00 美国 12 月 ISM 制造业 PMI 值。
     产业链消息方面:
     (1)据 SMM,截止至 1 月 2 日,国内电解铝社会库存 178.1 万吨,环比+1.9 万吨;(2)甘肃中瑞铝业年产 10 万吨电解铝项目正式投产;(3)据 MyMetal,截止 1 月 2 日,全国主要市场锌锭库存 14.65 万吨,环比+1.07 万吨。
     观点综述及建议:
     铜:税改的大部分积极影响已被美元所消化,美元利多出尽,维持弱势震荡。受益于全球经济复苏,我国出口仍在好转,12 月新出口订单较前月回升 1.1 个百分点,创 2012 年 4 月以来的新高。但受供给拖累,12 月官方制造业 PMI 回落 0.2 个百分点,其中生产指标回落 0.3 个百分点,经济逐步放缓或引发市场对国内未来需求的担忧,因此短期铜价继续上涨的动能减弱,建议新单观望。
     铝:氧化铝企业因天然气供应不足减产致氧化铝价格持稳,而原铝产量也在持续下降,但下游消费疲弱,本周铝锭社会库存再增 1.9 万吨,库存拐点迟迟未现,且魏桥大幅减产的概率不大,因此铝价需警惕出现“买预期卖现实”的现象,建议新单暂观望。
     锌:部分矿山停产、检修令产量有所下滑,国内锌精矿供给紧张,1 月锌精矿加工费维持低位,冶炼端部分炼厂检修影响锌锭供给,沪伦比持续低位也令进口锌锭减少,供给端对锌价形成支撑,但受天然气供应紧张影响,镀锌、氧化锌等下游企业出现减产,且近期污染天气频繁,华北镀锌企业已于近日被要求限产,因此下游消费疲弱,本周库存继续累积,预计锌价上行遇阻,建议新单观望。
     镍:国务院关税税则委员会发布的《2018 年关税调整方案》上调了镍板进口税率,俄镍进口成本增加后或导致其供给受限,而下调 200 系不锈钢的出口关税将促进不锈钢出口,需求预期增加。此外,供应端扰动不断,华东某大型镍生铁工厂检修或影响高镍生铁月供应量约 30%,西北某电解镍冶炼厂火灾事故或影响电解镍产量超 3000 吨。而且新能源热度有望继续发酵,因此镍价上涨的概率较大,建议沪镍多单持有。
     单边策略:NI1805 多单持有。
将本文转发至:
更多
检索信息:早评
铝业联盟版权与免责声明:
①凡本网注明来源:铝业联盟(www.al27.com)的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为铝业联盟独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明来源铝业联盟,违反者本网将依法追究责任。
②本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
③如本网转载稿涉及版权等问题,请作者一周内来电或来函联系。
④本站所提供信息仅供参考,凭此入市,风险自担。

相关信息

发 表 评 论
用户名: 密码:
   匿名发表
    请在这里发表您个人看法,发言时请遵守法纪注意文明。

热点推荐

名博欣赏

  友情链接:
关于我们|相关法律|联系方式|广告服务|虚位纳贤|免责声明
客服电话:13663800879客户服务:kf@al27.com 投诉信箱:ts@al27.com
Copyright © 2016 al27.com  Inc. All rights reserved. 版权所有·铝业联盟
铝业联盟 盟连天下      豫ICP备16014953        豫公网安备 41010502002112