周一有色金属分化明显，铜镍收涨，其中沪铜强势领涨，铝锌收跌，两者高位遇阻。
     当日宏观面主要消息如下：
     1.我国 9 月 PPI 值同比+6.9%，创半年新高，预期 +6.4%；2.全国 1-9 月一般公共预算收入累计同比增 +9.7%，前值+9.8%；一般公共预算支出累计同比 +11.4%，前值+13.1%。
     总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。
    现货方面：
     (1)截止 2017-10-16，SMM 1#电解铜现货价格为 53950 元/吨，较前日上涨 310 元/吨，较近月合约升水 55 元/吨，昨日升贴水受制于隔月价差变动，持货商在未完成换月之际已然报价升水高企，充分显现了看涨氛围下库存偏低供应偏紧的态势；
     (2)当日，SMM A00#铝现货价格为 16250 元/吨，与前日持平，较近月合约贴水 110 元/吨，山东滨州限产方案已出，铝锭到货较多，持货商出货态度积极，中间商接货意愿一般，下游企业按需采购，整体成交一般；
     (3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为 26490 元/吨，较前日下跌 140 元/吨，较近月合约升水 40 元/吨，炼厂保持正常出货，现货市场成交相对活跃，贸易商成交以长单的采销为主，下游亦逢低采购，后沪锌直线拉高，市场成交转弱，下游观望为主；
     (4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为 92750 元/ 吨，较前日上涨 1350 元/吨，较近月合约贴水 450 元/ 吨，俄镍升水回调，金川成交清淡，俄镍成交一般，后金川出货积极，上调镍价 1300 元至 92600 元/吨，低于当时市场价格，金川镍升水下调至 400 元/吨，成交略有好转。
    库存方面：
     (1)LME 铜库存为 28.5 万吨，较前日增加 1225 吨；上期所铜库存 3.75 万吨，较前日增加 16444 吨；
    (2)LME 铝库存为 121.9 万吨，较前日减少 10800 吨；上期所铝库存 57.61 万吨，较前日增加 32259 吨；
     (3)LME 锌库存为 27.19 万吨，较前日增加 975 吨；上期所锌库存 2.55 万吨，较前日增加 7279 吨；
     (4)LME 镍库存为 38.58 万吨，较前日增加 216 吨；上期所镍库存 3.85 万吨，较前日持平。
    内外比价及进口盈亏方面：
    (1)截止 10 月 16 日，伦铜现货价为 6858 美元/吨，较 3 月合约贴水 23 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.6（进口比值为 7.8），进口亏损 1261 元/吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.8（进口比值为 7.8），进口盈利 2 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2140 美元/吨，较 3 月合约贴水 23.75 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.57（进口比值为 8.15），进口亏损 1058 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.71（进口比值为 8.15），进口亏损 946 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3325 美元/吨，较 3 月合约升水 59 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.23（进口比值为 8.26），进口亏损 571 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 7.97（进口比值为 8.27），进口亏损 982 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 11605 美元/吨，较 3 月合约贴水 11.75 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 7.93（进口比值为 8.03），进口亏损 977 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 7.98（进口比值为 8.03），进口亏损 588 元/吨。
    当日重点关注数据及事件如下：(1)17:00 欧元区 9 月 CPI 终值；(2)17:00 欧元区 9 月 ZEW 经济景气指数；(3)21:15 美国 9 月工业产出值。
    产业链消息方面：
     (1)从 2018 年起，贸易单位代理进口废铜资格将被取消，国内收货人证书中利用单位和收货人统一，进口许可证中进口商和利用商统一；(2)据 SMM，截止 10 月 16 日，国内电解铝社会库存 176.7 万吨，环比+3.5 万吨。
    综合看，耶伦“坚持向前推进加息”的讲话持续发酵，美元小幅反弹，预计短期内维持震荡态势。宏观数据持续向好，市场对有色金属尤其是铜需求预期乐观，叠加贸易商进口废铜资格被取消，废六类还是废七类废铜进口都将受到影响，铜价仍有进一步上涨的空间，CU1712 继续做多；山东魏桥取暖季期间实际运行产能约 486 万吨，已较之前 914 万吨总产能出现大幅缩减，四季度电解铝产量将明显减少，铝锭库存拐点有望出现，但在拐点出现之前，铝价仍旧难以摆脱震荡格局，建议 AL1712 多单轻仓持有；锌供应端保持偏紧态势，但华北地区镀锌企业因环保限产拖累，消费不佳，预计盛会期间锌价高位震荡为主，沪锌新单暂观望；菲律宾逐渐进入雨季，镍矿供应有望收紧，印尼虽放宽镍矿出口，但实际出口量十分有限，其增量或难弥补菲律宾出口的减量。同时，取暖季到来后，山东镍铁主产区企业将限产 50%，这将使得四季度镍铁供应出现紧张局面，NI1801 多单持有。
    单边策略：CU1712 新多以 55000 止损，NI1801 多单持有，AL1712 多单轻仓持有。
    套保策略：铜适当增加买保头寸，镍保持 50%买保头寸不变，铝保持 25%买保头寸不变。