周四沪铝延续弱势震荡，总持仓减2.3万手至58.5万手。行业方面，山东发布关于促进有色工业转型升级的通知，再度提到关于大力化解过剩产能的政策规定；西宁市对电解铝、钢铁产业实施工业污染源全面达标排放计划，青海电解铝或受影响；印度最大的铝生产商Hindalco拟投资500亿卢布继续扩大产能，其去年生产了130万吨的原铝。现货市场，上海成交集中13650-13670元/吨，对当月贴水60-50元/吨，现货贴水小幅缩窄，下游企业入市采购积极性略有提高。上海有色网公布最新库存显示，截止6月1日全国五地主要社会铝库存合计119.2万吨，环比增加2.3万吨；由于库存居高不下，现货始终难有很好表现。虽然政策面持续推进，但市场开始怀疑政策的执行效果，今日沪铝小幅冲高后快速回落，多空分歧依然明显。操作上来看，沪铝指数接近春节后低点，继续向下的空间十分有限；随着投机资金获利离场，持仓也降至年内低点，我们认为沪铝正在接近底部区域，震荡筑底的概率在加大。