沪铝 核心逻辑： 1、海外供给出现“硬缺口”，阿联酋环球铝业力争明年一季度才能恢复至冲突前水平，海外供应短期很难改善。 2、国内电解铝运行产能已接近政策红线，新增空间极为有限，四季度产量增速预计显著放缓。 3.全球库存同步走低，低库存是价格最直接的支撑。 4.需求端“旺季”开始兑现，铝加工企业开工率回升至61%，环比提升0.7个百分点；1-7月铝材出口同比亦有增长。“金九”内需温和回暖