核心逻辑： 宏观：再通胀交易逻辑暂缓、微观边际偏好也已经逐步反馈在前期铝价上涨中，短期较难有刺激上涨原因。 氧化铝：当前观察到氧化铝期货价格维持贴水，铝土矿偏紧格局的改变成为限制氧化铝反弹的核心因素。 市场展望： 金价上涨是独立避险逻辑导致+政策相对真空，铝价仍有回调预期，继续关注年线（244）支撑位置，价格在20400附近。 氧化铝期货在铝土矿偏紧格局环节的背景以及继续贴水现