增量消息： 关注特朗普宣布对中国 加拿大 墨西哥加征关税的落地。金属区域价格引发割裂，带动此轮内盘金属上涨。 核心逻辑 沪铝主逻辑：宏观：再通胀交易逻辑（金价出现横盘）、两会政策落地预期+微观：3-4月传统金属消费旺季，是当前铝价上涨的主逻辑。再通胀逻辑可关注锚点依然是金价。 氧化铝：新增产能导致“供过于求”已经表现连续下跌的氧化铝价格上， 受制于成本支撑和刚性需求，以及铝土矿