核心观点：偏弱 增量信息:8月财新中国制造业PMI升至50.4，重回扩张区间。核心逻辑： 1、基本面（电解铝）：社会库存进入库存稳定阶段，本周库存小幅上涨（环比上周增加1.8W吨，目前80.8W吨），但季节性社会库存水平偏高、上期所注册仓单也高于同时期季节性库存。供给端运行产能基本接近在产天花板，8月初运行产能为4366万吨/年，预计后期增加幅度极小。中游铝加工企业开工62.3%（周度增加0.3%，低于23年数据