昨夜盘沪铝主力合约最高上探19280元/吨，收盘于19240元/吨。宏观看，受地缘政治冲突扩大影，红海停运风险升级，能源价格再受波及，市场避险情绪或有回升。供应方面，近期国内电解铝厂平稳运行为主，并未有太大变化，云南减产基本完成，内蒙古白音华项目继续释放新投产产能。需求方面，下游消费维持一般，整体持稳。库存方面，铝锭社会库存持续去化，但随着北方地方大雪天气对运输的影响，去库速度明显放缓