近期宏观氛围明显转暖，中国 11 月工业增加值同比 增速加快至 6.2%，社会消费品零售增速超预期 1~11 月 房地产投资同比增 10.2%，固定资产投资增 5.2%，民间固 定资产投资增速加快，显示国内经济数据企稳，在宏观情 绪上给予铝价更多支撑。但产业面上氧化铝价格连续走低， 铝企利润丰厚，利润驱动下电解铝产能将逐渐投复产，电 解铝供给压力后期 明显增大。不出意外的话， 12 月份电解 铝产量可能迎来