山东滨州公布秋冬季错峰生产清单，相较去年限产30%，今年限产力度有所下降，且电解铝端停产造成对氧化铝的需求减少量大于限产量，氧化铝价格开始回调，成本下滑缓解了铝企生产压力。因此我们认为限产对铝价的提振作用不大，在宏观情绪未缓和前，依旧维持空头思路，因此建议沪铝前空继续持有。