基本分析当前决定铝价运行的核心因素在于庞大的社会库存去化进程。短期库存重返回升态势、重新施压铝价。据SMM数据，七地铝锭库存合计172.00万吨，环比国庆前一周增加7.3万吨，环比国庆前一周增加7.3万吨，铝锭库存再度刷新历史新高，拖累铝价表现。考虑到环保限产首次严格执行，地方政府面临较大压力，不排除山东等电解铝大省提前执行错峰生产，以确保采暖季环保指标达标；盘面看点沪铝：短期库存未见明显下滑